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「期货换算工具」 期货数据分析工具

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期货换算工具: 期货数据分析工具

最简单的是用EXCEl来做数据的统计分析,可以从Wind或其他软件调取数据,这个是最简单的。 期货目前有一些程序化软件,如Multicharts、TB等程序化软件,里面内嵌策略分析模块,可以做回测,这样把自己的思想写进去,然后设置后参数,就可以回测,可以检验自己模型的优劣。这个是目前比较主流的方法,通常会适合中等水平的客户用。 专门的工具,如C++、MATLAB 、R软件等,针对计算机专业、物理等其他专业的,可以实现数据接口技术,根据自己的思想完全编写软件,这样分析数据,更得心应手! 收起回答

其他答案:1. 一般都用均线系统,即MA。它的参数一般看盘系统都用5日.10日30日60日。也可以根据自己用的品种自己设置。 2. 把MA用会了,秒可以尝试其它工具了。这些看盘系统都有,只要去学习和运用就行了。比如RSI--相对强弱指标,KDJ,等。还有量化指标。慢慢来吧。

其他答案:期货合约反映了对未来的预期,到期日不同,对合约价格影响很大。农业期货在同一时间会有多个合约,考虑到主力合约,到期日等各种因素,分析单个合约显然不科学。 目前常用的做法一个是根据现货价格指数来判断。 如果一定要根据期货价格判断的话,可以将交易中的几个合约按照持仓量加权平均的办法计算出一个总的期货指数, 比如,假设现在白糖一共有2个合约,白糖1价格是55元,持仓量是10000,白糖2价格是50元,持仓量是5000,那白糖指数价格就是(55*10000+50*5000)/(10000+5000)=53.33 大智慧等软件都支持数据导出到excel,设个公式简单计算一下就行了。 这样,不管是否有合约到期,都不会对指数产生影响,能够比较客观得反映期货的实际价格。 如果找不到历史数据,嘿嘿,你懂的……

其他答案:市场供求比例

其他答案:SPSS,EVIEWS这些都是专业的数据分析软件,对期货品种的数据相关性, 线性回归,建立套利模型都有帮助,可以去学习一下

期货换算工具: 远期、期货、期权、互换四种工具各有什么特点?在风险管理中如何应用

建议买本证券知识读本风险管理 前两个比较简单明显 都是规避了远期价格波动期权 买方主动 看涨期权买的是收益 看跌期权可以规避跌价风险卖方主要就赚取期权费互换 利用比较优势 降低成本的 有的也有规避利率波动 货币贬值的作用

其他答案:在金融工具当中面临的形式是两种,一种是远期,还有一种是保险。实际上人民币的期权就是一种保险,期权当中只需要交一笔保险费,就可以保证最低收入,可以锁定最高的支付成本。人民币期权要付出一点代价,要支付期权费,就像家里买房子支付保险费一样。在我们运用工具的时候有一个非常重要的金融工具的区分,所有的金融工具基本上可以分为两类,一类叫原生工具,一类叫衍生工具。我为什么讲这些东西呢?事实上我们现在面临的汇率风险,是原生工具的价格波动。所谓原生价格是指它的影响受到成千上万因素的影响,不是一两个因素的影响,比如汇率或者利率很难用一个统计模型事先预测,如果我们能够预测汇率,而且达到 95%的准确度,那什么工作都不需要做了,但是这个世界上没有谁通过预测价格成功,只有一个巴菲特预测股票的价格做投资组合赚到钱,其他人很难。即便是索罗斯现在也亏的很厉害,所以证明原生价格很难预测。我们现在研究的股票价格、汇率、石油价格、金属和煤炭全部都是原生价格很难预测准确,这样我们就需要另外一个工具去规避它的风险,而且用高效的方法,这就是衍生品。远期、期货、期权、互换,这四种实际上只有两类,一类是用远期、期货和互换,这三种实际上是一类。远期和期货只是两个市场交易,都是今天决定未来的交易价格,只是市场不同。互换也是两个远期现金流的互换,本质是一类的。只有期权跟他们不一样,期权是保险,整个的衍生工具基本上是两类,一个是远期,一个是期权。有了一个原生工具,一个衍生工具,就可以组合其他的金融产品,就是现在的商业银行做的大量的结构性的产品,它不是纯粹的金融工具是组合的金融工具。

其他答案:问题太宽泛 不用以解释清楚 远期,期货 这两个主要是公司用于套保 期权,互换 这两个是衍生品的衍生品 主要用来规避短期临时风险 再看看别人怎么说的。

期货换算工具: 比较优秀的期货套利软件有哪些?收费的,免费的都行。

海飞鼠自动套利交易系统,主要面对产业户、机构户投资者,实现统计套利、日内套利、展期互换等高频交易业务目的,抛弃人工交易,通过既定的交易策略,由系统完成价差或比价信号计算和触发报单、实时自动配对的跨市套利交易系统,特别适合于期现套利,机房位于上海期货交易所,交易速度快。 系统特点: 1. 系统支持内外盘跨市套利、统计套利和展期互换交易,同界面支持全市场全范围套利操作 2.系统支持比价、价差套利,设计换算公式,根据不同计量单位的品种自动计算比价或价差,针对盘面容量实现自动对价交易。 3.系统支持倍数套利,涵盖各类计量单位换算,包括期现。 4.系统可实现挂盘主动成交,对盘被动成交两种方式 5.相对一般的行情报价,海飞鼠系统自动计算比价时展示和刷新更加快速。 6.多户一码条件下自动防范价格自成交 7.报撤单笔数实时分级别提醒 8.组合策略可实时保存与恢复。 9.提供历史数据复盘条件,套利交易日志自动留存。 以上为软件特点 你可以多多百度下! 收起回答

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期货换算工具: 期货软件的常用软件

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期货换算工具:商品期货用什么平台及用什么软件做,白天还是晚上波动大,建议新手从哪几个品种入手?

把国内期货经纪公司排行榜列出来,前五名或者前十名都挺好!手续费要直接谈!每个公司都不一样,谈和不谈不一样!
选择有CTP接口的不错,将来可以接入各种分析软件,甚至自己开发也可以。
就不介绍具体公司了,非广告。
品种我个人选择流动性好的品种,期货盘子小,和外汇流动性差异巨大!我也是从外汇转过来的,深有体会。所以要避开那些盘子小流动性差甚至能看出庄家多空散户通吃的妖的品种,具体品种就不讲了。
国内期货品种有些是内外联动的,有些内盘自己走自己的,有些跟着外盘走,都要分析。
流动性好盘子大的品种是首选。

期货换算工具:想問一下在期貨中長期及短期波動度換算時為何喜歡用工作日數,而不喜歡用日曆日數?

最简单的解释就是,期货交易时间是一周5个交易日,这样,交易日和日历上的自然日就有差别,所以用工作日来计算。

期货换算工具:商品期货的跨期套利有哪些思路?

最近刚好在写了一篇《天然橡胶套利策略解析》,其中有跨期套利,这个问题我来尝试答一下,以橡胶为例,其他大宗商品的跨期套利模式大同小异,望大神们帮忙指正批评。

下面贴一下整个文章的构架。
如上图,原文涉及跨期套利、跨品种套利、跨市套利,下面仅截取原文的“跨期套利”部份来回答题主的问题。

(节选)


一、跨期套利


(一)模拟交割法

所谓跨期套利,是指利用同种商品两个不同期货合约间的价格差异进行套利的一种投资方式。它通过买入一种商品的某一个交割月份的期货合约,同时卖出同种商品的另一个交割月份的期货合约,然后再有利时机将这两个合约进行实物交割或者对冲平仓而获利。因此,跨期套利主要利用的两个合约的价差变动来进行获利,当价差偏离合理区间后可以在这两个合同上进行相应的操作来获得盈利。

天然橡胶期货已经成为期货市场最活跃的期货品种之一,其价格波动非常强烈,而在出现大涨大跌的行情时,不同交割期的合约也会出现不同程度的涨跌幅度,价差变化非常大。因此,一旦出现偏离合理区间后,即可进行套利操作,在后期回归至合理区间后进行平仓获利。

一般说,影响实物交割跨期套利盈亏的有多种因素,包括买入合约价格、卖出远期合约价格、出入库费、检验费、仓单打印费、仓储费、资金利息、增值税、交易手续费、交割费等。该形式的套利利润=卖出远期合约价格-买入合约价格-仓储费-上述费用。

跨期套利的核心是寻找合理的价差区间。橡胶常用的套利合约组合为:1月与5月、5月与9月,9月与次年1月,11月与次年1月。

在计算合理价差的方法上,主要采用了两种计算方法:第一种是模拟交割法,以01与05的正向套利为例,即从交易所的交割程序方面开始计算买入01同时卖出05合约,模拟采用实际交割来进行套利的手法,从中计算整个套利过程中所涉及的成本;而另一种方法是历史价差法,即从历史的价差入手,对两个合约的历史价差进行统计分析,以其均值作为合理价差区间的中间值。而这两种方法都涉及到了价差区间间隔的计算和确定,这对整个套利过程中的盈利和切入点等都有至关重要的作用。下面先就“模拟交割法”进行论述,再将“历史价差法”展开。

首先,先从计算模拟交割的套利成本开始入手。

过程之中涉及到的较为确定的费用如下:

  1. 交割手续费:4元/吨。两个合约收两次,总计为8元/吨。
  2. 出/入库费:30元/吨。出/入库分别收两次,总计为60元/吨
  3. 取样检验费:6元/吨。
  4. 仓单打印费:100元/张,每张仓单面值10吨,故分摊到每吨成本为10元/吨。
  5. 仓储费:1.3元/天、吨。1501和1505合约分别按照交割月的16日为交割日期,共计120天,因此仓储费总计为1.3*120=156元/吨。
  6. 过户费:已取消,0.
  7. 交易手续费:交易所手续费为0.45%%,按10月24日Ru1501、Ru1505的收盘价13375、13750计算,手续费约为6.02与6.19,两个合约开仓共计12.21元/两手,因每手有10吨,故双边开仓一次手续费为1.2元/吨,实际以期货公司收取为准。
  8. 资金借贷成本。假定套利过程中,先行开仓两个合约,再等到价差回归至正常过程中,所涉及的资金使用主要两个合约的保证金。交易所保证金如下:


(数据来源:上海期货交易所)

橡胶主力合约持仓一般超过16万手,而非主力合约多数情况在8万手以下,故分别适用13%、6%的保证金,但因临近交割时,交易所保证金将大幅提高保证金比例,如下表:


  • 1.2 天然橡胶不同阶段的交易所保证金收取标准

(数据来源:上海期货交易所)

为计算方便起见,主次合约都以13%保证金计,以10月24日收盘价计算的Ru1501、Ru1505保证金占用分别为13375*13%=1738.75、13750*13%=1787.5,合计3526.25元

借贷资金成本以年化6%核算,折算为4个月120天的资金成本,计算结果如下:

3526.25*6%*120/365=69.56元,即每吨69.56元

此外,一方面,随着期货价格的上涨所需的保证金将随之水涨船高;另一方面,通常情况下,期货帐户不会满仓操作,即帐户上会有一部分闲置资金。综合以上两点,所需资金会略高于上述,因此资金成本会高于上述所计算的69.56元。


  • 9. 增值税。增值税是整个套利过程中最不确定的因素。在天然橡胶期货交易中,由于要发生实物交割,相应也带来了增值税发票的开具问题,因增值税是由国家税务机关进行管理和收取,交易所和会员在其中担当的责任和如何操作也成为大家必须要了解的内容。上期所天然橡胶的标准交割品种分进口和国产天然橡胶,他们在收取增值税的操作中也有不同的计算方法。海关对进口天然橡胶代征17%增值税,而上海期货交易所规定会员或投资者在实物交割时开具的增值税专用发票,进口天然橡胶仍适用17%税率,国产天然橡胶适用13%税率。

“增值税发票上的价税合计=(该期货合约最后交易日的结算价-贴水)×卖出交割量”

因此,计算增值税需要的是两个合约最后交易日的结算价,这个在我们计算过程中无法测算也没有办法提前估算。我们采用的是收盘价作为结算价差,那么我们要承担的增值税就是1505合约和1501合约的价差再乘以相应的税率。这里采用国产胶13%的增值税税率。以10月24日收盘价计算的从Ru1501交割至Ru1505应缴交增值税为(13375-13750)/(1+13%)*13%=43.14元

总计的Ru1501、Ru1505合约跨期套利成本为:


8+60+6+10+156+0+1.2+69.56+43.14=353.92/


总结以上的计算,可以发现,主要不确定性因素在于借贷成本和增值税的计算。其中借贷成本由于保证金的关系,对的套利成本影响很大,利率和保证金的确定是决定借贷成本的关键。而另一个不确定性因素是增值税问题,由于两个合约未来的最后一个交易日的结算价并不确定,增值税存在很大变数。

综上,加上一些不确定因素,Ru1501与Ru1505实际交割成本应该在350~400区间。


(应一下题,上述模拟交割法,测算的是标准期货合约从A合约交割至B合约的交割成本,若涉及到题主所说的“期现套利”,只需把A合约转换成现货换算利息成本、仓储成本等等,同时省去一部分交易费用等等。)

(二)历史价差法

历史价差法,即从历史的价差入手,对两个合约的历史价差进行统计分析,以其均值作为合理价差区间的中间值,再采用数据统计的方法对套利敬意进行概率估计。模拟交割法与历史价差法都涉及到了价差区间间隔的计算和确定,这对整个套利过程中的盈利和切入点等都有致关重要的作用。此外,采用历史价差法时,最好能够与宏观基本面、行业基本面、技术面,特别是行业基本面相结合,再做出套利决策较为妥当,切忌生搬硬套。


1、 期货跨期套利

常见的套利组合有:1月与5月、5月与9月、9月与次年1月、11月与次年1月。其中1、5、9月为天胶期货的主力合约,而11月份合约经常成为套利合约缘于上期所制度因素。

(1)1月与5月间的期货跨期套利


(注:由于1.16-5.15期间,05合约对应的是次年01合约,在做数据统计时一律将上述时间段的数据予以剔除)

1.3n 沪胶0501价差描述性统计量




由上图、上表可知采用近三年的数据会比近八年的数据进行套利区间的估计更为可靠,近三年平均价差338.345,有95%的把握价差会落在(317,360)区间,与采用“模拟交割法”计算所得的持仓成本近似。若将套利利润锁定在100点,套利区间为(217,460),亦即在基本面配合的情况下,当价差超过460时,可考虑采用正套的方式进行跨期套利,以期价差收敛平仓获利,若价差不收敛可直接交割,因价差大于交割成本,同样可获得交割收益,因正常交割成本在(350,400)区间,若价差能达到460左右将产生无风险套利机会(正套),即后市若价差收敛即可平仓获利了结,若价差不收敛可进入交割程序同样可获利;当价差低于217,因橡胶最小变动价格为5元,当价差低于220时,可采用反套的方式进行跨期套利,以期价差扩大平仓获利。


(2)5月与9月间的期货跨期套利

(详见“完整版”)

(3)9月与次年1月、11月与次年1月间的期货跨期套利

(详见“完整版”)

2、期现套利

上述为同品种(SCR WF或RSS3)不同期货合约间的价差关系,若买入(卖出)全乳胶或烟片胶(RSS3)现货的同时,卖出(买入)相应数量的期货合约,则为同一品种的“期现套利”,与期货近远期类似,具体不表。

对应到橡胶市场贸易量最大的20号标胶/复合胶,则为不同品种间的“期现套利”,如下图:

(注:其中泰复转换人民币公式采用13%的增殖税,修改税率主要考虑国产橡胶的税率是13%,在按照同等税率转换之后能更好的与国标一号橡胶进行对比,实际操作中进口橡胶大部分是手册操作,保税生产实际上不会做完税所以计算的时候也把进口关税省略掉)


1.8 橡胶期现价差统计量


结合上图可知近三年价差基本上在(1000,4000)区间呈现明显的规律性波动,且由上表可知,近三年数据更接近正态分布,样本数量达660个,进行区间概率估计更较统计学意义,下面以近三年的统计结果加以推算。

近三年,期货主力合约与泰复价差均值为2288,有95%的把握使得价差落在(2207,2368)区间,结合近三年走势图,将套利利润锁定在1000点较为合适,亦即,价期现价差超出(1200,3400)区间时,可进行相应的正反向期现套利。



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(中间省略N个与题主所问无关内容,直接跳到文章最后的第五部分)

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五、总结

由上文可知,天然橡胶套利模式多种多样,只要时机把握得当获利空间并不低于单边,而且风险较低,是追求稳健经营的现货企业之首选。然而,民营企业多囿于资金成本高、人员配备匮乏、套利认知不足等因素,进行套利操作的民营企业少之又少,对于上述因素,下面试图提出些许个人浅见:

1、 资金成本高,特别是在当前全国信贷偏紧的情况下,银根收紧,民企无处融资,部分企业通过大宗商品融资(如“融资胶”,本人另有文章将就融资胶进行剖析,敬请期待)或“内保外贷”等方式借入低廉境外资本,但随着外管局对该类交易的打击,融资愈加困难。多数企业仍然是倚靠国内资金,而民间借贷动辄两分三分的资金利息,鲜有稳定投资收益能够覆盖该成本。若能不运用自有资金或拆借资金,又能实现收益,岂非等同于“空手套白狼”?而套利操作模式选择得当,即有可能,实现上述目标!

例一, 第8页,“期现套利”中,当期现价差接近或低于1200时,可采用“反向套利”策略,亦即卖出远期现货(收取5-10%保证金),同时买入远月期货合约(付出5-12%保证金),收付基本平衡,基本不占用公司资金;但,同时应强调的是,弱势中,反套在资金占用减少的同时,风险较正套相应增加。

例二, 第9页,现货近远期套利中,如采用反向套利同样可以达到不占用自有资金的目的,同上。

第15页,内外盘反向套利中(相对于贸易流而言),同上。

例三, 第10页,跨品种套利中,以“标胶与烟片胶的套利”为例,因该套利组合中使用的均为远期船货,均涉及一买一卖,而在实际现货操作中买入远期船货一般需要付5-10%保证金,而卖出远期船货可收取5-10%保证金,一付一收相抵,基本可不占用企业资金,进而解决了企业的资金成本高的问题;

2、 人员配备匮乏,除了公司内部相关专业人员的招募,还可以与投资咨询机构(如国贸、高盛、)、数据服务商(如Wind、卓创)加强合作,甚至考虑将部分业务外包,发挥各自比较优势,达到资源最优配置。

3、 套利认知不足,由于套利对冲认知不足,自2011年以来橡胶连续几年的大熊市,让诸多橡胶贸易商深陷亏损泥潭,甚至破产,整个行业经历又一轮洗牌。套利对冲作为风险管理的重要手段,套利对冲可以提高企业持续经营的能力,规避错综复杂的因素引发的风险。据统计,世界500强企业中有94%(471家)使用了金融衍生品来管理风险,相比之下,我国企业在对冲方面的意识非常淡薄,这也是我国企业缺乏百年老店,走不出“富不过三代”怪圈的一个重要原因。因此,转变多数人头脑中单边操作的固定思维,深植稳健经营的种子,适时采取套利策略,不流于大宗商品普遍存在的单边大起大落之俗,可以说是迫在眉睫。


2014年12月2日



注一:部分描述性内容参考期货业协会主编的《期货投资分析》,如什么是“跨期套利”,如有侵权烦请告知删除。

注二:欢迎知友们指正批评。

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